Huizenprijzen Marokko stijgen, maar kopers wachten af
Bank Al-Maghrib presenteerde haar jaarrapport 2025 aan koning Mohammed VI. De vastgoedmarkt groeide opnieuw, maar langzamer dan verwacht: prijzen stegen gemiddeld 0,6%, terwijl de vraag naar hypotheken juist afnam. Die paradox staat centraal in het rapport.
De bank verlaagde in maart haar beleidsrente naar 2,25%. Goedkoper lenen is dus mogelijk. Maar veel potentiële kopers kiezen er vooralsnog voor te wachten.
Rabat duurder, Marrakech actiever
De prijsstijgingen liepen sterk uiteen per stad. Rabat noteerde met 3,6% de grootste stijging van alle grote steden. Fès bleef met 0,2% aan het andere uiteinde. Woningen en bouwgrond werden gemiddeld 0,9% duurder, commercieel vastgoed 0,3%.
Marrakech was de meest dynamische markt: het aantal transacties steeg er met 29,9%. Ook in de meeste andere steden nam het transactievolume toe. Alleen Agadir en Kenitra zagen het aantal verkopen dalen. Landelijk groeide het totale aantal vastgoedtransacties met 6,6%, een afvlakking na de sterke piek van 19,6% in 2024. Grondtransacties stegen het hardst met 10,3%, gevolgd door commercieel vastgoed met 12,4% en daarna woningen met 4,9%.
Goedkoper lenen, maar toch voorzichtig
De renteverlaging werkte door in de kredietverlening aan bedrijven: bankleningen aan de niet-financiële sector groeiden met 4,8%, met name via investeringskredieten. Voor particulieren was het verhaal anders. De groei van consumentenkredieten zwakte af, parallel aan een stijging van de gezinsconsumptie van slechts 1,2%, tegenover 2,9% het jaar daarvoor.
De hypotheekmarkt vertoonde dezelfde terughoudendheid. Veel potentiële kopers wachten op prijsstabilisatie of op een verbetering van hun koopkracht voordat ze een langlopende lening aangaan. Die houding drukt de hypotheekvraag, ook al zijn de financieringsvoorwaarden gunstiger geworden.
Het aandeel niet-presterende leningen bleef stabiel op iets boven de 8% van de totale kredietportefeuille. Het volume aan probleemkredieten in de gehele bankensector kwam boven de 100 miljard dirham uit, maar Bank Al-Maghrib beoordeelt de schuldpositie van huishoudens als veerkrachtig.
Liquiditeit en beleid
De bankensector had in 2025 gemiddeld 128,7 miljard dirham aan liquiditeitsbehoeften, omgerekend circa 13,9 miljard dollar. Dat is minder dan voorgaande jaren. De centrale bank schrijft dat deels toe aan een vrijwillig belastingregularisatieprogramma voor particulieren, waardoor meer geld via bancaire kanalen stroomde en minder cash buiten het systeem bleef circuleren.
Om de liquiditeit op peil te houden, intervenieerde Bank Al-Maghrib wekelijks met gemiddeld bijna 140 miljard dirham. Voor 2026 verwacht de bank dat de liquiditeitsbehoeften geleidelijk oplopen tot ongeveer 143 miljard dirham.